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年報(bào)
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2024-02-07
2023年對于鋼坯市場而言，可以用“幾家歡喜，幾家愁”來形容。鋼坯市場全年都在強(qiáng)預(yù)期和弱需求的博弈中波折前行。
尤其是在今年的下半年，原本市場對“金九銀十”抱有深深的期待，宏觀方面也有政策頻出，包括但不限于央行接連放出降息、優(yōu)化房地產(chǎn)金融政策、二度降準(zhǔn)，保持流動性合理充裕等“大招”，甚至連社會融資、信貸數(shù)據(jù)等都打破了常規(guī)發(fā)布時(shí)間。但資本市場擺出了一副明顯不買賬的架勢。政策利好多數(shù)都在短短幾個(gè)交易日內(nèi)便被消化，市場缺乏強(qiáng)而有力的比較長期的利好支撐。
供需層面來看，今年以來需求未能實(shí)現(xiàn)超預(yù)期修復(fù)，需求規(guī)模與往年同期相比處于低位水平，導(dǎo)致鋼坯價(jià)格很難向上突破。即便出臺了“平控”的相關(guān)政策，但各省市執(zhí)行情況并不相同，考慮到國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的壓力較大，部分產(chǎn)鋼大省很難認(rèn)真執(zhí)行該計(jì)劃，鋼坯的供應(yīng)向下縮減的概率并不高，預(yù)計(jì)到年底鋼坯市場仍將保持供大于求的局面。
金聯(lián)創(chuàng)認(rèn)為，2024年鋼坯行情將繼續(xù)在政策預(yù)期和現(xiàn)實(shí)基本面博弈中調(diào)整節(jié)奏。預(yù)計(jì)2024年第一季度將在庫存高位以及消費(fèi)水平偏弱的情況下維持偏弱震蕩，第二季度延續(xù)震蕩小幅上揚(yáng)的格局，隨著居民儲蓄增加，消費(fèi)能力或相應(yīng)提升，在通脹緩解，同時(shí)需求適當(dāng)改善下，鋼材環(huán)境或有所改善，年內(nèi)高點(diǎn)或出現(xiàn)在第三季度末或第四季度初。
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2024-02-07
2020年9月22日，中國在第75屆聯(lián)合國大會上正式提出2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)。碳達(dá)峰是我國承諾，2030年之前，二氧化碳排放量不再增加，達(dá)到峰值后再緩慢減少。到2060年，所有的二氧化碳排放將通過植樹、節(jié)能減排來抵消，這就是所謂的碳中和。解決環(huán)境污染問題，逐步限制傳統(tǒng)塑料的發(fā)展，推廣可降解塑料制品，走綠色發(fā)展道路。從限塑到禁塑的政策變化，以及“禁塑令”下各地區(qū)政策法規(guī)的逐漸趨嚴(yán)，可降解塑料替代傳統(tǒng)塑料是大勢所趨。
2018-2023年中國PBAT產(chǎn)能是呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢，主要原因在于上游產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)化、利潤的推動以及宏觀政策的提振，在2018-2019年增長率上升幅度明顯，市場利潤吸引企業(yè)投產(chǎn)，從2020-2021年增速小幅下滑，主因原料端BDO價(jià)格高位及終端需求低于預(yù)期，2021-2023年增長率呈倒“V”走勢，部分新建裝置受需求和利潤影響，延期至2023年，且還出現(xiàn)了部分裝置停止規(guī)劃建設(shè)。繼可降解PBAT供應(yīng)端大幅增量后，PBAT市場價(jià)格難回頂峰，且出現(xiàn)一路下滑的趨勢。2023年受前期疫情影響宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)緩慢，政策法規(guī)對可降解制品落地實(shí)施阻力較大，然可降解塑料在國家“禁塑令”規(guī)定的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)掷m(xù)替代，社會對可降解塑料的接受程度將不斷提高，未來可降解產(chǎn)品將更加多元化，應(yīng)用領(lǐng)域更加廣泛，其中快遞包裝、外賣餐具領(lǐng)域、塑料購物袋、農(nóng)用地膜領(lǐng)域需求增長空間廣闊。
2023年國內(nèi)可降解PBAT出口量大增、可降解PBAT聚合裝置暴漲式新增、上游生產(chǎn)企業(yè)開工率情況等等，都受到各界的廣泛關(guān)注，金聯(lián)創(chuàng)可降解塑料PBAT年度報(bào)告將從宏觀政策、供需形勢、進(jìn)出口變化等方面，為您系統(tǒng)梳理回顧2023年P(guān)BAT市場情況，同時(shí)對未來發(fā)展做出合理預(yù)測。
預(yù)計(jì)2024年可降解PBAT裝置將繼續(xù)擴(kuò)增，供需失衡的局面難有改觀，政策法規(guī)、可降解制品單一、相較傳統(tǒng)塑料的優(yōu)勢和溢價(jià)等，都是制約市場需求發(fā)展的因素，且原料成本端價(jià)格堅(jiān)挺，需求弱勢背景下可降解PBAT市場價(jià)格將繼續(xù)下滑，利潤空間倒掛局勢難有改觀。
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2024-02-07
時(shí)間如白駒過隙，轉(zhuǎn)眼間2023年臨近尾聲，今年鋼價(jià)走勢震蕩走弱，鋼價(jià)窄幅拉漲后步步走弱，傳統(tǒng)旺季不再。高開工、高庫存加之下半年粗平控政策實(shí)施，但產(chǎn)量依舊維持在較高水平，依舊未能阻止鋼價(jià)走低的步伐。我國帶鋼、型鋼主要生產(chǎn)企業(yè)集中在環(huán)保重點(diǎn)京津翼地區(qū)，企業(yè)開工低位，國內(nèi)供應(yīng)面壓力較?。蝗恢忻狸P(guān)系緊張、整體經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻，致使我國鋼鐵出口受到影響。政策面、宏觀面和需求面皆是難以把控的主要影響因素，然而國內(nèi)帶鋼、型鋼產(chǎn)業(yè)價(jià)格漲后回落走勢，企業(yè)盈利雖被壓縮嚴(yán)重。不過每一個(gè)階段都是不可復(fù)制的。2024年，我國帶鋼、型鋼行業(yè)將面臨怎樣的形式，鋼企又該如何運(yùn)營，走勢將會如何？
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2024-02-07
市場焦點(diǎn)
2023年上半年中國動力煤煤炭市場受多重因素影響，整體維持震蕩下跌趨勢。價(jià)格方面，動力煤市場在供需面持續(xù)寬松下，市場煤價(jià)承壓回調(diào)，以震蕩下行為主，上半年煤價(jià)跌幅達(dá)455元/噸。供應(yīng)方面，在保供穩(wěn)價(jià)的政策影響下，煤炭供應(yīng)穩(wěn)增長，據(jù)兩會政府報(bào)告測算，山西、陜西、內(nèi)蒙、新疆四省目標(biāo)，預(yù)計(jì)增產(chǎn)4億噸。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)2023年1-6月全國原煤產(chǎn)量230053.6萬噸，同比增長4.4%。2023年6月份，全國原煤產(chǎn)量為39009.3萬噸，同比增長2.5%；需求方面，上半年終端電廠在高庫存背景下，基本沒有補(bǔ)庫壓力，多維持剛需采購，煤炭供需格局維持寬松，夏季“厄爾尼諾現(xiàn)象”出現(xiàn)帶來的高溫天氣輻射范圍擴(kuò)大，電廠需求出現(xiàn)增量。2023年下半年穩(wěn)價(jià)保供政策及進(jìn)口煤的補(bǔ)充下，中國煤炭的供應(yīng)能力將保持寬松，第二、第三產(chǎn)雖可穩(wěn)步發(fā)展，但整體需求釋放有限，加之后期水電預(yù)期向好補(bǔ)充，整體煤炭消耗增速放緩。價(jià)格方面，下游在面對各環(huán)節(jié)高庫存且對高價(jià)煤接受程度有限的前提下，預(yù)計(jì)2023下半年中國煤炭價(jià)格將保持震蕩下行的狀態(tài)。
過去幾年，強(qiáng)勁的電力消費(fèi)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)推高了煤炭使用量。我們預(yù)測2024年由于環(huán)保等問題，住宅和小型工業(yè)部門的煤炭使用量逐漸下降。受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化以及未來幾年宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的推動，重工業(yè)的煤炭使用量也有所下降。我們的預(yù)測是煤電發(fā)電量將繼續(xù)增長，但速度有所放緩。
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2024-02-07
2024年鋼材行情繼續(xù)在政策預(yù)期和現(xiàn)實(shí)基本面拉扯中調(diào)整節(jié)奏。經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)政策、房地產(chǎn)政策及基建計(jì)劃等會有哪些變化，這一切會對鋼鐵行業(yè)未來產(chǎn)生怎樣的影響？線螺市場后市又將如何演繹？詳情敬請參見《2023年金聯(lián)創(chuàng)線螺年度報(bào)告》。
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