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年報(bào)
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2025-02-13
2024年，全球經(jīng)濟(jì)形勢正經(jīng)歷復(fù)雜多變的局面，受到多重內(nèi)外部因素的影響，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩、通貨膨脹壓力上升、地緣政治不確定性增加、數(shù)字經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展、綠色轉(zhuǎn)型迫在眉睫?？傮w而言，全球經(jīng)濟(jì)形勢充滿不確定性，復(fù)蘇之路并不平坦。各經(jīng)濟(jì)體需要在穩(wěn)增長、控通脹、促改革之間找到平衡，同時(shí)加快結(jié)構(gòu)性調(diào)整，以應(yīng)對未來的挑戰(zhàn)。
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2025-02-13
我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行波浪式發(fā)展、曲折式前進(jìn)，總體上呈現(xiàn)增速較高、物價(jià)較低、就業(yè)平穩(wěn)、國際收支基本平衡的格局，全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)有望圓滿實(shí)現(xiàn)。但同時(shí)，進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升向好更要克服一些困難和挑戰(zhàn)，如有效需求不足、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩、社會(huì)預(yù)期偏弱、風(fēng)險(xiǎn)隱患仍然較多等堵點(diǎn)突出。
2024年國內(nèi)PBAT在供需艱難博弈中度過，由于全球經(jīng)濟(jì)衰退恐慌蔓延，經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻，市場需求并未達(dá)到預(yù)期增量，且隨著供應(yīng)產(chǎn)能增長各方低價(jià)競爭，以致國內(nèi)全年的PBAT市場均價(jià)進(jìn)一步下跌。雖然PBAT出現(xiàn)近兩年的連續(xù)下跌，但是受國際原油影響PBAT成本端出現(xiàn)了大幅的下滑現(xiàn)象，價(jià)格和成本的對沖已出現(xiàn)將PBAT理論利潤拉回盈利狀態(tài)，但是生物降解類制品市場應(yīng)用尚存諸多不利因素，核心技術(shù)儲(chǔ)備不足、生產(chǎn)成本依然高企、材料應(yīng)用空間有限等問題依然困擾著企業(yè)的發(fā)展。
受可降解市場遠(yuǎn)期規(guī)劃的持續(xù)影響，2024年我國全生物降解PBAT發(fā)展將繼續(xù)保持市場完善與突破的增長特征，即滲透適度減速、并在調(diào)整中優(yōu)化結(jié)構(gòu)與提質(zhì)。總體來看，2024年國內(nèi)PBAT產(chǎn)業(yè)化從“暴增-優(yōu)化-趨穩(wěn)”的一種漸進(jìn)式形態(tài)在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈完善。就政策而言，循環(huán)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)的重要支柱。在這一大背景下，再生資源行業(yè)正以前所未有的速度增長，這也進(jìn)一步減弱了生物降解制品的發(fā)展進(jìn)度。政策對于“禁塑”的要求正在趨嚴(yán)，但是禁塑后的發(fā)展發(fā)向不斷分散化、多樣化，以致政策和法規(guī)類關(guān)于對PBAT的市場應(yīng)用性力度有所趨緩。然而，隨著時(shí)間的推移，市場對供需平衡的悲觀預(yù)期逐漸增強(qiáng)，2025年P(guān)BAT將進(jìn)一步承壓。
2025年國內(nèi)PBAT仍面臨著諸多挑戰(zhàn)，其一，國內(nèi)PBAT市場發(fā)展供需兩側(cè)均偏弱，需求帶動(dòng)生產(chǎn)轉(zhuǎn)弱，產(chǎn)量流轉(zhuǎn)緩慢壓制供應(yīng)；其二，出口訂單仍存增速且價(jià)格將持續(xù)走低，補(bǔ)貼帶動(dòng)地膜推廣預(yù)期降溫，且地膜受季節(jié)性影響偏強(qiáng)，包裝膜類應(yīng)用滲透暫緩企穩(wěn)，總需求能否增長的不確定性仍高；其三，傳統(tǒng)行業(yè)、制造業(yè)產(chǎn)能的擴(kuò)張都遇到瓶頸，加之居民收入預(yù)期弱約束支出，低通脹導(dǎo)致支出意愿進(jìn)一步下滑，PBAT制品價(jià)格高位破局難度較大，預(yù)計(jì)2025年中國PBAT市場將呈低位震蕩趨勢,供需將雙向優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈。
2024年金聯(lián)創(chuàng)PBAT市場年度報(bào)告將和您一起全方位、多層次地回顧市場走勢、供需變化及行情特點(diǎn)等方方面面，系統(tǒng)梳理上下游行業(yè)發(fā)展趨勢，展望2025年！
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2025-02-13
2024年P(guān)TA產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)擴(kuò)張，以企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)增現(xiàn)有的PTA產(chǎn)能為主，年內(nèi)已有儀征化纖、臺(tái)化寧波兩套新裝置投產(chǎn)。今年，國內(nèi)PTA整體開工率維持較高水平，下游聚酯維持高開工使得剛性需求持續(xù)穩(wěn)定，年內(nèi)PTA整體庫存壓力不大。然年內(nèi)PTA市場利潤獲取存在壓力，企業(yè)加工費(fèi)基本維持300-500元/噸之間，少數(shù)時(shí)間跌破300元/噸。進(jìn)入三季度部分企業(yè)開始降負(fù)或檢修以恢復(fù)合理的利潤空間。年內(nèi)PTA供需基本面變化不大，原油及成本端大幅波動(dòng)影響PTA走勢，上半年P(guān)TA市場多跟隨原料走勢震蕩波動(dòng)為主，7月下旬開始，原料市場持續(xù)下跌，PTA市場重心在成本端下滑帶動(dòng)下持續(xù)下移。
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2025-02-13
2024年全球經(jīng)濟(jì)增長趨于穩(wěn)定，但增速疲軟。全球前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)由下行風(fēng)險(xiǎn)主導(dǎo)，包括地緣政治緊張局勢、長期高利率以及氣候相關(guān)災(zāi)害。歐美發(fā)達(dá)國家通脹水平趨降，但是下行速度有所放緩，各國央行對放松貨幣政策保持謹(jǐn)慎，基準(zhǔn)政策利率仍明顯高于疫情之前。2024年以來，中國國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢，運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)。
2024年聚丙烯市場整體先漲后跌，再反彈后弱勢震蕩。上半年的聚丙烯市場在多因素共同作用下，聚丙烯價(jià)格向上修復(fù)。國內(nèi)雖然上半年持續(xù)有裝置投產(chǎn)，但是自3月份起國內(nèi)裝置檢修集中，對沖了一部分供應(yīng)面的壓力，在這種階段性供應(yīng)缺失的情況下部分產(chǎn)品價(jià)格表現(xiàn)較為亮眼。另外，上半年多項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策連續(xù)落地，疊加成本面的支撐，聚丙烯市場價(jià)格得以走高，7月初國內(nèi)聚丙烯價(jià)格漲至年內(nèi)最高位。7月份以后，隨著前期檢修裝置重啟，供應(yīng)壓力增加。但是下游行業(yè)陷入訂單偏弱、成品庫存高企、利潤不佳的困境，整體需求疲軟。供需矛盾尖銳，現(xiàn)貨市場承壓明顯，聚丙烯市場價(jià)格持續(xù)下滑。9月份起，國務(wù)院各部門密集出臺(tái)多項(xiàng)重要政策，宏觀全面轉(zhuǎn)向積極，展現(xiàn)出短期穩(wěn)增長的堅(jiān)定態(tài)度。10月初，配合成本面支撐，聚丙烯迎來下半年的一波明顯上漲。但是受制于供應(yīng)端壓力，漲勢未能延續(xù)，市場轉(zhuǎn)入弱勢震蕩態(tài)勢。
2024年聚丙烯產(chǎn)能增速緩于預(yù)期，新裝置投放集中在上半年和四季度，年內(nèi)新增產(chǎn)能375萬噸。年內(nèi)產(chǎn)能達(dá)到4369萬噸。國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)能持續(xù)增長，供需格局也在變化，產(chǎn)業(yè)格局嘗試破舊立新。而需求端在經(jīng)濟(jì)情勢復(fù)雜多變的現(xiàn)狀之下，不斷尋求產(chǎn)銷和利潤相平衡最優(yōu)解，供需協(xié)調(diào)問題仍需破局。面臨國內(nèi)日益激烈的競爭局面，國內(nèi)企業(yè)積極研發(fā)高端產(chǎn)品的同時(shí)，加大了對外出口的渠道拓展，2024年出口量增長率達(dá)80%以上。
2025年產(chǎn)能過剩將持續(xù)，新增產(chǎn)能的釋放將進(jìn)一步加劇市場供應(yīng)壓力。盡管中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，但聚丙烯下游行業(yè)如塑編、塑膜、注塑、包裝等需求增長可能趨于平穩(wěn)甚至放緩，供需矛盾打壓聚丙烯市場價(jià)格。但隨著消費(fèi)升級(jí)和技術(shù)進(jìn)步，以及家電、汽車消費(fèi)帶動(dòng)，高端聚丙烯產(chǎn)品需求可能會(huì)增加，有助于提高專用料市場價(jià)格。通用料出口量預(yù)計(jì)增加，可緩解產(chǎn)能過剩帶來的結(jié)構(gòu)性供應(yīng)壓力，但沿海地區(qū)尚有多套大型裝置投產(chǎn)，綜合供需等基本面情況，預(yù)計(jì)2025年P(guān)P市場價(jià)格重心下移。
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2025-02-13
2024年，國內(nèi)不飽和樹脂市場整體呈現(xiàn)區(qū)間震蕩行情，價(jià)格較2023年小幅抬升。年內(nèi)影響市場走勢的首要因素依舊是成本和需求兩個(gè)方面。成本面來看，原料苯乙烯價(jià)格較為堅(jiān)挺，順酐價(jià)格則出現(xiàn)較為明顯的走弱趨勢，其余原料走勢震蕩為主，樹脂成本端支撐相對偏堅(jiān)挺，年內(nèi)樹脂價(jià)格調(diào)整和運(yùn)行多受成本端指引。供應(yīng)來看，年內(nèi)新增產(chǎn)能繼續(xù)投放市場，產(chǎn)能過剩局面延續(xù)，供應(yīng)壓力愈發(fā)明顯。行業(yè)開工較2023年窄幅提升，產(chǎn)量呈現(xiàn)增長態(tài)勢。需求面來看，年內(nèi)下游及終端需求相對平穩(wěn)，其中增強(qiáng)類產(chǎn)品需求要優(yōu)于非增強(qiáng)類產(chǎn)品需求，從地域來看，北方市場需求要優(yōu)于南方市場需求，但由于終端房地產(chǎn)、基建行業(yè)需求持續(xù)不見起色，需求端向上傳導(dǎo)至樹脂行業(yè)仍偏緩慢，年內(nèi)不飽和樹脂行業(yè)供需兩淡格局明顯。
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